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创业公司估值方法

更新时间: 2022-08-25 16:09 作者: 哈皮 点击次数: 
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创业公司估值最简单的方法简介(创业公司估值方法)

创业公司估值方法

企业在融资时往往需要进行企业估值。企业估值是指对企业内在价值的评价,它取决于企业的资产和盈利能力。估值方法众多且复杂,最终是股东、企业、投资者/银行之间的博弈。没有绝对的方法让每个人都很满意。不同行业的企业和不同阶段的企业使用的方法不同。融资企业选择什么样的估值方法, 需要双方协商确定。常用方法有帐面价值法、净利润法、收益现值法、重置成本法、相对估值法等。

根据企业账面价值的具体金额,1、帐面价值法:企业总投资减去总负债,再减去累计折旧和损耗折扣,等于净资产值,也就是帐面价值。目前作为企业的实际估值。当然也可以乘以一个系数,可以在90%到110%之间。具体来说,通过双方协商,企业估值=账面价值*系数。这种方式更适合固定资产较多的传统企业,而不适合固定资产较少的互联网和高新技术企业。

2、净利润法:以去年企业净利润的具体金额为依据,再乘一个系数作为企业实际估值,这个系数一般可以在5-20之间,具体由双方协商。企业估值=年净利润*系数。这种方法更适合有净利润的企业,但不适合有亏损的企业。

这种方法在3、收益现值法:这是一种较为成熟的估值方法,通过预测企业未来自由现金流、资本成本,对企业未来自由现金流进行贴现,企业估值一般定义为未来5-10年自由现金流的现值。比较适合成熟的民营公司或上市公司。例如,凯雷在收购徐工集团时就采用了这种估值方法。现金流预测期的长短因行业而异。一般来说,现金流越稳定,预测周期越长。

4、重置成本法:就是在现实条件下重新购置或建造一个全新状态的评估对象,所需的全部成本减去评估对象的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值后的差额,以其作为评估对象现实价值的一种评估方法。评估值=重置成本-实质折旧-功能折旧-经济折旧。

5、相对估值法:首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司,以同类公司的股价与财务数据为依据,计算出主要指标,然后用这些指标乘以一个系数来推断目标公司的价值,常用的指标包括市盈率(PE)和市盈率等。相对估值法简单易懂,也是投资者使用最广泛的估值方法。在相对估值法中,市盈率=每股价格/每股收益;市盈率=每股价格/每股净资产。

一般来说,上市公司的市盈率有两种:拖尾市盈率——即当前市值/最近一个财政年度的利润(或前12个月的利润);远期市盈率——即企业当前的市值/当前财政年度的利润(或未来12个月的利润)。一般来说,预测市盈率是企业价值历史(预测)市盈率企业上年度(未来)12个月利润。.历史市盈率的一个折扣,比如纳斯达克某个行业的平均历史市盈率为30,预测市盈率约为25。对于同行业、同规模的非上市公司,参考预测市盈率需要再次贴现,大概在15-20左右。对于同行业的小型初创公司,参考预测市盈率需要再次打折,变成10-15。

一般情况下,采用市净率法(PB法)进行估值时,企业价值市净率(PB)净资产。的具体市盈率一般根据同行业上市企业的平均市盈率进行贴现,企业国内风险投资估值的近似PB倍数为2-3倍。市盈率法适用于银行、保险、固定资产数量较多、账面价值相对稳定、其他流动资产比例较高的企业;一般不适用于账面价值重置成本变化较快的企业、固定资产较少的企业、商誉或知识产权较多的服务企业(如软件公司、文化创意公司等)。)

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