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创业板借壳条件(借壳创业板需要什么条件)

更新时间: 2021-11-25 18:20 作者: 曲调 点击次数: 
 川江农夫小地火锅

所属行业: 火锅

品牌源地: 江苏省

公司名称: 

创业板借壳条件,创业板不允许借壳上市:选择创业板借壳条件,创业板不允许借壳上市好吗?

创业板借壳条件,创业板不允许借壳上市

来源:经济日报-中国经济网

创业板允许借壳。有些人有疑问。我之前说要加强退市,现在放宽借壳条件。“救垃圾股”是思维的转变吗?

这是一种误读。证监会重申,凡是触及退市标准的要坚决退市,不能放松标准,并正在加大对涉嫌规避退市公司的监管力度。其实在IPO常态化、退市常态化的前提下,谁来拯救那些真正的“大垃圾”?

放宽借壳条件是正常的市场工具。一些没有重大违法违规行为的风险公司,如一些资产较重、周期较强或经营困难的上市公司,可能会找到“白武士”,换血重生,实现上市公司转型升级,淘汰落后产能,清理不良资产,化解债务风险。比如中粮资本整体上市,彻底替代了盈利能力较差的中原特钢原有特钢业务;360借江南嘉捷注入优质资产的同时,清理上市公司原有主营业务,从而实现“脱胎换骨”。

如何理解创业板借壳条件放宽?这涉及投资者保护问题。比如欺诈发行的新泰电气被迫退市,兴业证券提前赔付投资者5.5亿元。对此,有人认为,这不就是一个经纪服务的保障吗?所以真正实施退市的时候,有很多“硬骨头”要啃。有人认为强制退市标准没有严格执行。客观来说,监管部门也有必要考虑强制退市是否会伤害池中的鱼。

怎么办?相关国际经验可以借鉴。在美国资本市场,上市公司真的是“大进大出”。从1980年到2017年,在美国上市的公司有2.6万家,退市的上市公司有1.4万家。但强制退市仅占5%左右,近五年每年约有10家公司;通过并购方式退出,约占56%,原上市公司被收购后不再作为独立主体存在;因财务问题或股价低自愿退市的,约占19%,其中9%因股价低退市;破产清算,约占20%。总体来说,美国退市公司数量众多,退出渠道多元化、畅通。

这给了我们一个启示,可以拓宽出口,实施分类政策,顺利化解库存风险。在中国目前的市场环境下,仅通过传统的强制退市渠道很难化解大量风险公司。推动高风险上市公司充分利用并购、破产、重组等工具,积极选择市场化方式“清退”,是符合我国资本市场实际的政策。

过去市场热衷于“炒”“炒”,估值体系不合理,导致很多“垃圾公司”股价畸高,价格上有劣有优,占用了大量财力。另一方面,上市公司在国际成熟市场违法违规的成本较高,上市公司要维持上市地位,不得不考虑巨大的合规成本。但在中国资本市场,上市公司维持上市地位的合规成本相对较低,维持上市地位的成本明显小于收益,基本不可能指望它们主动退出市场。

因此,要充分发挥“看得见的手”和“看不见的手”的作用,继续加大对优质公司的政策支持力度。对于风险公司,一方面坚决执行退市制度,坚决清除扰乱市场秩序、触碰退市标准重大违规行为的市场“害群之马”;另一方面,持续完善并购、破产重组等政策工具,及时与地方政府共享股票风险信息,充分调动地方政府和大股东的积极性,对不存在重大违法违规行为的风险公司提供政策支持,丰富退出渠道,支持ent

当然,要进一步实现退市常态化、退出渠道畅通,还需要顺利IPO、违规成本高、投资者保护制度完善、并购便利等各种制度因素的综合作用,使得上市公司为了自身经济利益,充分利用并购等工具,主动做出市场化选择。(经济日报-中国经济网记者朱惠春)

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